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03一周港股市场流动性、盈利预期与估值3.1 市场概览与情绪跟踪3.2 宏观流动性与估值跟踪3.3 一致预期EPS跟踪3.4 南下北上资金跟踪免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

19年港股上市公司面临偿债高峰，上半年偿付压力较大。从行业分布来看，银行业债券到期额最高，其次为地产业；如果仅仅只看美元债，2019年到期量最大的是地产和银行，占总债务比例最高的是科技公司，其次为地产和消费公司。债券违约分为技术性违约、实质性违约和交叉性违约。若出现债券实质性违约和交叉性违约，将对上市公司股价产生较大负面影响。通过逻辑推演和数据验证相结合的方法，容易发生债券违约的公司特征体现为：1）发行利率特征：违约债券发行息差较高。2）行业特征：违约债券多分布在能源、工业和消费领域。3）市值特征：发生债券违约的公司主体为小市值公司。4）财务特征：出现债券违约的公司多为偿债能力不足的绩差公司。

图为截至28日16时左右，中国人大网法律草案征求意见管理系统显示的《个人所得税法修正案（草案）》征求意见情况。焦点一起征点5000元偏低？1万元可行吗？历次个税修法，起征点最为社会关注。此次拟将个税起征点由3500元提升至5000元，但计算方式有所改变，将工资薪金、劳务报酬、稿酬以及特许权使用费所得合并一起征税。

她还认为，既然吉他交由其他快递公司托运，中通快递已经不需要提供包装，但乔司网点却将吉他包得严严实实再交给其他公司，这一点也讲不通。在接受中新经纬客户端采访时，乔司网点负责人并不认可陆敏的推断，并否认了员工故意损害吉他的可能。截至发稿时，该负责人已经提出赔偿方案，双方正在协商中。（中新经纬APP）

关于投资者询价及做市商提供双边回应报价（第三条第二项、第十六条第五项）的规定暂不施行，具体施行时间另行通知。为规范股票期权持仓限额管理，本所制定了《深圳证券交易所股票期权试点持仓限额管理业务指引》。现予以发布，自发布之日起施行。为规范股票期权组合策略业务，深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司联合制定了《深圳证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司股票期权组合策略业务指引》。现予以发布，自发布之日起施行。

责任编辑：赵明文 广发海外策略廖凌来源：广发香港报告摘要●港股策略周论：港股19年债券违约风险几何？本周内房股“闪崩”值得关注，折射出19年债券到期量骤增和不断加剧的违约风险。本周策论对19年债券到期、实质影响和公司特征进行解析。内房股“闪崩”与违约风险压力测试：19年港股上市公司将迎偿债高峰。银行业债券到期额最高，其次为地产业；美元债到期量最大的是地产和银行，占总债务比例最高的是科技公司，其次为地产和消费公司。